Индексные методы измерения экономических процессов

Индексные методы измерения экономических процессов

В экономическую активность вовлечено очень боль­шое число участников и ней так либо по другому обращается огромное количество различных вещественных и денежных активов. Измерить все это при помощи маленького набо­ра чисел - сложная задачка. Но нужная, если мы желаем иметь какие-то конкретные способы прогнозиро­вания и планирования операций в Индексные методы измерения экономических процессов этой экономической среде. Умение читать и осознавать экономические данные - это и наука и искусство, владение которыми необходи­мо для трейдера денежных рынков. Потому мы рассмот­рим тут некие главные определения и понятия, связанные с количественным измерением экономических процессов.

Сначала, необходимо подчеркнуть, что для многих эко­номических характеристик принципиальным бывает не столько Индексные методы измерения экономических процессов само значение, сколько его изменение за прошедший проме­жуток времени. В экономической статистике использует­ся несколько методов записи конфигурации количественных характеристик. ОбозначимXt числовое значение некоторо­го экономического параметра (цены, объема выпуска и т.д.) в момент времени t (денек, месяц, квартал, год). Не­который момент, избранный в качестве Индексные методы измерения экономических процессов начала измере­ний, мы обозначаем t = 0, а потом считаем время целыми единицами: t = 1,2, 3,... .Величину конфигурации параметра Х за просвет времени от t до t+1 обозначим

ΔXt=Xt+l-Xt. Если, напримерXt определяет выпуск продукции в месяц t, то ΔXt - прирост выпуска в месяц t+1, еслиXt- стоимость, то ΔXt - конфигураций цены, имевшее Индексные методы измерения экономических процессов место в течение меся­ца t+1.

Очень нередко нас интересует не сама величина изме­нения параметра X, а как это изменение велико по отношению к имевшемуся значению; тогда мы использу­ем процентные величины конфигураций:

(Xt+l/Xt-l)100(%).

Принятая форма представления процентных из­менений - годичные проценты(annualized). Представим, денежный курс Х поменялся Индексные методы измерения экономических процессов в месяц с 1.6205 до 1.6510, АХ1= X1 – Х0 = 0.0305; в процентном виде это будет

( X1 / X0 - 1 )100 = 1.88 %.

На сколько поменяется денежный курс концу года, если этот темп будет сохраняться каждый месяц? Ответ дает­ся известной формулой сложных процентов:

( 1 + ( X1 / X0 - 1 ))12 - 1 = 0.25076

либо 25.08 %. Это значит, что каждомесячный прирост на 1.88 % эквивалентен годичному росту 25.08 %, другими Индексные методы измерения экономических процессов словами 25.08% - это и есть 1.88 каждомесячных процентов, представ­ленные в виде годичных процентов (annualized).

Разглядим пример пересчета квартального показа­теля: пусть ростВВП за 1-ый квартал составил 1.9%; каковой будет годичный рост при сохранении этого темпа? По формуле сложных процентов имеем,

( 1 + 0.019 )4 - 1 = 0.07819, либо 7.82 %.

При анализе экономических данных следует иметь ввиду, что многие индикаторы экономической статисти­ки Индексные методы измерения экономических процессов, публикуемые в информационных системах, проходят подготовительную обработку, направленную на удаление сезонной зависимости (seasonality), которая может иска­жать тенденции экономического роста. Имеется много обстоятельств, по которым разные виды экономической ак­тивности зависят от времени года, а надлежащие им индикаторы каждый год повторяют похожую картину. К примеру, строительная активность очень находится Индексные методы измерения экономических процессов в зависимости от погоды, а означает и от сезона; перед новогодними празд­никами каждый год происходит рост объемов розничной торговли; производители автомобилей обычно конкретно летом перебегают на создание новых моделей, так что в это время объем выпуска часто может понижаться; компании по сбору налогов, в согласовании с законода Индексные методы измерения экономических процессов­тельством, имеют определенные временные рамки, как и выплаты доходов. Очевидно выраженная зависимость от вре­мени года видна на примере графиков валового внутрен­него продукта Стране восходящего солнца (Рис.8.2), жилищного строитель­ства (Рис. 13.1) и объема продаж новых автомобилей США (Рис. 13.3).

Схожая сезонная зависимость может затруднять обнаружение тенденций экономического роста Индексные методы измерения экономических процессов. Потому разработаны особые методики, дозволяющие на базе статистики прошлых лет выделить часто повторяющиеся колебания показателя и сгладить его гра­фик, чтоб можно было оценить конкретно тенденции ус­тойчивого роста.Сезонно выровненные данные сопровож­даются при публикации дополнительным индексом SA (seasonally adjusted) (на рисунке 13.3. тот же показатель продаж новых автомобилей представлен Индексные методы измерения экономических процессов для иллюстра­ции в сезонно сглаженном виде, другими словами после сезонного выравнивания). Более тщательно с способами сезонной обработки экономических временных рядов можно по­знакомиться по мере надобности по книжке Эддоуса и Стэнсфилда, обозначенной в перечне литературы.

Раздельно рядом с показателем при публикации ука­зывается, к какому периоду относится его значение: М Индексные методы измерения экономических процессов -месяц, Q - квартал, Y - год. Нередко случается так, что публи­куемое значение показателя приводится в виде его отно­шения к значению этого показателя за соответственный период предшествующего года; тогда оно будет сопровождать­ся меткой Y/Y. Соответственно -Q/Q значит кварталь­ные данные по отношению к предшествующему кварталу, а Индексные методы измерения экономических процессов М/М - данные в месяц по отношению к предшествующему месяцу.

Многие экономические характеристики относятся сходу к большой группе объектов, к примеру индекс потреби­тельских цен есть изменение цен некой избранной группы продуктов и услуг(потребительской корзины). По­строение таких индексов осуществляется последующим об­разом: пусть

P0(l),p Индексные методы измерения экономических процессов0(2),...,p0(N)

цены продуктов и услуг в исходный момент времени или в предшествующий период, а

Pl(l),pl(2),...,pl(N)

их цены через t = 1 и пусть

q0(l),q0(2),..„q0(N), ql(l),ql(2),...,ql(N)

надлежащие количества продуктов и услуг, входящих в потребительскую корзину в исходный момент време­ни и Индексные методы измерения экономических процессов через время t = 1.

Тогда в качестве индекса, показывающего измене­ние цен потребительской корзины за время t, может быть взято отношение

pl(l)*ql(l) + pl(2)*ql(2) +...+pl(N)*ql(N)

I = ———————————————————————.

p0(l)*q0(l) + p0(2)*q0(2) +...+p0(N)*q0(N)

Такие индексы также записывают и в процентном виде.

Приведенный выше индекс Индексные методы измерения экономических процессов учитывает как изменение цен, так и изменение состава потребительской корзины (индекс Пааше). Есть индексы (именуемые ин­дексами Ласпейреса), которые строятся исходя из пред­положения о неизменности состава потребительской кор­зины:

pl(l)*q0(l) + pl(2)*q0(2) +...+pl(N)*q0(N)

I = ————————————————————————.

p0(l)*q0(l) + p0(2)*q0(2) +...+p0(N)*q Индексные методы измерения экономических процессов0(N)

Эти индексы определяют только воздействие происшедших из­менений в ценах.

Многие применяемые в статистике денежных рын­ков индексы строятся по таким формулам, время от времени с теми либо другими переменами. К примеру, нередко используются так именуемые «реальные» характеристики экономики. Смысл их заключается в том. что фиксируются цены на Индексные методы измерения экономических процессов неко­торый момент времени, а объем выпуска (либо состав по­требительской корзины) меняется в течение данного промежутка времени. Реальный показатель учитывает рост объемов выпуска (употребления), а рост цен на него не оказывает воздействия, другими словами, реальные характеристики «сво­бодны от инфляции».

В качестве примера реального показателя приведем реальный Индексные методы измерения экономических процессов ВВП. Если представить, что состав выпуска в экономике остается постоянным, а изменяется только объем выпуска продуктов и оказываемых услуг, то реальный ВВП для промежутка времени t будет считаться по формуле

GDPt real = p0(l)*qt(l) + p0(2)*qt(2) +... +р0(N)*qt(N) =Σ p0(i)*qt(i),

где цены p Индексные методы измерения экономических процессов0(i) взяты для некого периода времени, име­нуемого базисным (в статистике США, к примеру, нередко употребляется в качестве базисного периода 1982-й год). По сути конечно, состав выпуска в экономике в течение пары лет не остается постоянным, поэто­му разработаны надлежащие статистические мето­ды для учета его конфигураций. При публикации экономи­ческих Индексные методы измерения экономических процессов характеристик в информационных системах для обо­значения реальных характеристик употребляется специаль­ный знак С; к примеру, реальный ВВП США будет обо­значаться USGDP/C.

В отличие от реальногоВВП, таковой же показатель, рассчитываемый в действующих ценах, именуется номи­нальнымВВП:

GDPt = pt(l)*qt(l) + pt(2)*qt(2) +...+ pt(N)*qt(N Индексные методы измерения экономических процессов),

а отношение номинального ВВП к реальному носит на­званиедефлятора ВВП (либо implicit deflator GDP);

GDPt

defl = ———————

GDPt real

Дефлятор является одним из характеристик инфляции, потому что он указывает, в какой степени рост ВВП происхо­дит из-за роста цен.

Близким по структуре к индексам, строящимся на ос­нове потребительской Индексные методы измерения экономических процессов корзины, является так именуемый индекс бакса. Так как на международном денежном рынке все валюты принято котировать сначала по отношению к баксу, то не ясно, что все-таки является ценой самого бакса. Одним из характеристик уровня бакса является его усредненный курс по отношению к основ­ным мировым валютам; при этом Индексные методы измерения экономических процессов усреднение делается с весами, пропорциональными объемам торговли США, осуществляемым в этих отдельных валютах. Если обозна­чить через Pi курсы бакса по отношению к главным валютам (GBP, EUR, CHF, JPY, AUD и т.д.), представ­ленные в виде количества единиц валюты за один дол­лар, то формула для индекса бакса(trade Индексные методы измерения экономических процессов weighted dollar index) будет смотреться последующим образом

USDIndex=wl*Pl + w2* P2 + w3* РЗ + ... .

Конкретно этот индекс представлен на рисунке 2.1. для иллюстрации истории курса южноамериканского бакса. На рисунке 4.1. индекс бакса представлен более детализированным графиком, относящимся к 1999 году.

Рис. 4.1. Индекс южноамериканского бакса, 1999 год

Подобные индексы публикуются и для других валют; они Индексные методы измерения экономических процессов более точно выслеживают экономическое зна­чение денежного курса, потому что оно определяется не столько самой величиной обменного курса, но сначала - тем объемом торговли, который осуществляется с внедрением данной валюты. На графике (Рис. 4.2.) приведен взвешенный с учетом объемов торговли индекс английского фунта. С весны 1999 года начал публиковать­ся схожий индекс для Индексные методы измерения экономических процессов новейшей валюты евро. В этой связи большой энтузиазм представляет последующий комментарий, размещенный посреди февраля 1999 при обсужде­нии обстоятельств и последствий внезапно сильного падения евро с начала года.

К тому времени евро уже успела свалиться на 6% по от­ношению к баксу с начала года и раздавалось много упреков в адресок управляющих Индексные методы измерения экономических процессов европейской денежной политики, не обеспечивающих должную стабильность валюты, но аналитики приводили расчеты, показываю­щие, что понижение баксового курса евро никак не от­ражает настолько же огромных экономических последствий этого падения для евро-региона. Вправду, в резуль­тате объединения валют наружняя торговля составляла около 10% суммарного валового внутреннего продукта одиннадцати государств евро Индексные методы измерения экономических процессов-региона, это в 2 - 3 раза меньше, чем было в согласовании с персональной статистикой этих государств до объединения валют. Хотя падающая валю­та и делает завезенные из других стран цены более высочайшими, но значи­тельная часть наружной торговли для одиннадцати государств перевоплотился во внутреннюю, потому сильное падение баксового курса евро Индексные методы измерения экономических процессов не причинило настолько огромных заморочек, как этого можно было бы ждать.

Рис. 4.2. Индекс английского фунта

Это отлично было видно при помощи действенного обменного курса (индекса) евро, учитывающего торгов­лю евро-региона с 16 другими странами: он свалился за то же время всего на 1,3%. Таким макаром подтверждалась обо­снованность позиции Евро Центрального Бан Индексные методы измерения экономических процессов­ка (ЕЦБ), который тогда утверждал, что падение евро не грозит стабильности цен в евро-регионе. Для валют­ного трейдера это могло служить сигналом к тому, что на следующем заседании ЕЦБ не изменит процентные ставки (о чем Банк и предупреждал рынки), а отсюда сле­довало, что евро продолжит Индексные методы измерения экономических процессов собственный ход вниз. Приятный пример того, что позволяют узреть индексы!

Раздельно нужно тормознуть на одном из важ­нейших индикаторов денежного рынка - южноамериканском индексе фондового рынка, известном в мире как индекс Доу-Джонса. Подобно многим другим индексам фондового рынка, он представляет собой усредненную стоимость некого избранного набора акций. Но в Индексные методы измерения экономических процессов этом индексе употребляется увлекательный и менторский при­ем, связанный с учетом конфигурации состава перечня этих акций. К примеру, промышленный индекс Доу-Джонса (DJI - Dow Jones Industrial) рассчитывается для группы ак­ций 30 больших промышленных компаний, которые интенсивно и стабильно торгуются на Нью-йоркской фон­довой бирже. Но состав этой группы 30 временами Индексные методы измерения экономических процессов изменяется: происходят слияния компаний, или какое-то акционерное общество может из-за экономичес­ких заморочек отодвинуться на 2-ой план и его акции будут вычеркнуты из перечня избранных, куда войдет дру­гая компания. Чтоб объяснить применяемый в индексе Доу-Джонса прием, разглядим тут заместо 30 только 3 акции с их «вчерашними Индексные методы измерения экономических процессов» биржевыми ценами: А = 25, В = 18, С ==47.

Средняя стоимость составит 30, ее и примем в качестве исходного значения индекса, соответственного закры­тию завтрашнего биржевого денька. Но на последующий денек поступила информация, что акционерное общество (АО) С соединилось с другим акционерным обществом и новоеАОвыпустило акции D с ценой D == 17. Если в качестве ин­декса Индексные методы измерения экономических процессов на момент начала нового рабочего денька взять но­вую среднюю стоимость акций, то получится скачок индекса, потому что

( А + В + D ) / 3 = 20.

Для того чтоб избежать схожих неоправданных скачков, поступают последующим образом: сумма цен но­вых акций делится не на их количество, а на некий знаменатель x, который выбирается из условия Индексные методы измерения экономических процессов, что ин­декс раскроется «сегодня» с этим же значением, с которым он закрылся вчера:

( А + В + D ) / x = 20,

откуда получаем, x = (25 + 18 + 17 ) / 30 = 2,0 . Это значе­ние x фиксируется и употребляется потом в качестве знаме­нателя до того времени, пока не произойдет новое изменение в составе акций индекса. При всем этом, значение знаменателя Индексные методы измерения экономических процессов x (divisor) является само по себе индикатором фондового рынка и публикуется в средствах массовой инфы вровень с индексами Доу-Джонса.

Рис. 4.3. Промышленный индекс Доу-Джонса, и фондовый индекс S&P 500

Индекс Доу-Джонса является, по всеобщему призна­нию, действенным индикатором динамики поведения фондового рынка США; он Индексные методы измерения экономических процессов наглядно указывает имен­но движения рынка, изменение его настроений. Но есть у него и некие недочеты - сама по для себя величина ин­декса не отражает цен акций, хотя и строилась в виде сред­ней цены: но ведь нет акций, торгующихся по 11000$! К тому же количественный состав акций, входящих в спи­сок Индексные методы измерения экономических процессов индекса очень невелик, в особенности по сопоставлению с обилием наименований акций, обращающихся на фон­довом рынке США. Из-за этого его поведение может да­вать искаженную картину развития рынка в целом. Это отдало основание бывшему председателю Федеральной Ре­зервной Системы Volcker'y при следующем обсуждении вероятной опасности, которую представляет Индексные методы измерения экономических процессов переоцененный рынок американских акций для экономики США, заме­тить, что судьба американской экономики находится в зависимости от 50 акций, из которых половина никогда не докладывали о каких-то прибылях.

Потому для более беспристрастного оценивания дина­мики фондового рынка используют различные индексы, а именно в США обширно всераспространен индекс Standard Индексные методы измерения экономических процессов and Poors 500 (S&P500), который выслеживает 500 акций главных компаний производственного сектора и его значение равно средневзвешенной стоимости этих акций. Ина­че говоря, для вычисления S&P500 употребляется та же формула, по которой числился торгово взвешенный ин­декс бакса, но в качествеPi берется стоимость акции, a wi -ее капитализация, другими словами выраженная Индексные методы измерения экономических процессов в баксах стоимость того количества акций i, которые обращаются на рынке. На рисунке 4.3. индексы Доу-Джонса и S&P500 изобра­жены рядом для сопоставления.

Ниже в качестве иллюстрации статистики фондово­го рынка приведены графикибританского фондового ин­декса FTSE и японского фондового индекса NIKKEI.

Отслеживание поведения фондовых индексов Индексные методы измерения экономических процессов явля­ется неотклонимой частью аналитической работы валют­ного трейдера, так как спрос на акции, номинированные в определенной валюте, может очень очень сказаться на курсе этой валюты. Так, летом 1999 года даже посто­янные интервенции Банка Стране восходящего солнца, на которые он потра­тил более 20 млрд баксов, не смогли приостановить укрепления Индексные методы измерения экономических процессов йены, так как одним из наисильнейших дей­ствовавших в это время причин был высочайший спрос на японские акции. На рисунке 4.5. отлично видно, как с на­чала 1999 года японские акции закончили затяжное па­дение и начали расти в стоимости. Инвесторы из Европы, Ве­ликобритании и США конвертировали значимые сум­мы в Индексные методы измерения экономических процессов йену с целью приобретения японских акций, и это повсевременно поднимало курс йены по отношению к баксу.

Рис. 4.4. Английский, индекс фондового рынка FTSE

Рис. 4.5. Японский индекс фондового рынка Nikkei


indeksi-sebestoimosti-produkcii.html
indeksi-srednih-velichin.html
indeksi-v-srede-ms-sql-server.html